编者按：沃伦·巴菲特虽已卸任伯克希尔·哈撒韦CEO，但这位“奥马哈先知”的影响力依然无处不在。接班人格雷格·阿贝尔首次主持股东大会，尽管现场观众席略显空荡，但巴菲特的存在感却丝毫不减——60号“球衣”高悬、苹果投资成就回顾、以及他标志性的幽默与犀利点评，都让这场“后巴菲特时代”的首秀充满了致敬与传承的意味。本文详细记录了这场历史性会议的精彩瞬间，从阿贝尔的强调连续性到巴菲特对投资环境的冷静分析，再到公司创纪录的现金储备和回购动态，呈现出伯克希尔在权力交接后的稳健姿态。同时，文中还捕捉到一些有趣花絮，如保罗·都铎·琼斯的公开道歉和慈善午餐拍卖的新玩法，为这场资本盛会增添了人性的温度。让我们一睹为快。
在格雷格·阿贝尔首次主持的伯克希尔·哈撒韦股东大会上，这位新任CEO承担了大部分发言任务。但作为董事长，沃伦·巴菲特即便与董事们坐在主席台下，其存在感依然强烈。
会议开始六分钟后，一件印有巨大数字“60”的巴菲特“球衣”在CHI健康中心体育馆内缓缓升起，这象征着他执掌伯克希尔60年的辉煌历程。
紧接着，伯克希尔播放了一段三分钟的视频，回顾了这60年间的影像与照片。
巴菲特从座位上发言：“今天不是我的秀场，但我们确实在庆祝两个周年纪念日。”
自董事会因巴菲特意外宣布退休而批准阿贝尔担任CEO已过去约一年，“你们做出了不能再好的决定。”
“这百分之百是成功的。格雷格在完成我所做的一切，并且做得更好。他就是对的人。”
这也是伯克希尔斥资350亿美元购买苹果公司股票的大约第十年。巴菲特表示，这笔投资如今已价值约1850亿美元，“而我连屁事都没干。”
他称赞即将卸任的苹果CEO蒂姆·库克让这笔投资如此成功。
首场问答环节以一段“深度伪造”视频开场，视频中“奥马哈的沃伦”询问阿贝尔，伯克希尔股东为何应长期持有股票。
在回应中，阿贝尔强调了公司目前近4000亿美元的现金储备，称这“为投资创造了独特机遇”。
如果有“强有力的价值主张”，伯克希尔“将准备好果断行动，并投入大量资本。这正是现金存在的作用。”
午餐休息期间，CNBC.com的直播观众和现场与会者看到了CNBC的贝基·奎克对巴菲特的现场采访。
当被问及为何现在不是伯克希尔投资的良好环境时，巴菲特表示：“我们从未见过人们像现在这样[在金融市场中]热衷于赌博，但这并不意味着投资前景糟糕。”
“这确实意味着大量资产的价格会显得非常愚蠢。”
他还重申了自己长期坚持的原则：只投资自己理解的公司。“相比十年前，我理解的企业所占比例更小了。这些年来，我没有学习任何新行业。”
完整的25分钟采访内容如下。
本次会议的主题是“传承延续”，阿贝尔向股东保证，即使他对比巴菲特更紧密地关注子公司，公司的文化也将得到维护。
当被问及“是否存在某种情况，伯克希尔作为企业集团不再合理，以至于你会拆分公司？”时，阿贝尔回答：“绝对没有。”
“我们看到企业集团结构运作良好，没有官僚主义和臃肿的成本。”
“我们绝不考虑因此剥离子公司，也永远不会拆分集团。”
当保险业务负责人阿吉特·贾恩被问及伯克希尔是否会对通过霍尔木兹海峡的船舶提供保险时，阿贝尔和贾恩回忆了往年巴菲特与查理·芒格之间的互动。
“简短的回答是：取决于价格。”这番话引发了观众的笑声和阿贝尔的称赞：“我喜欢你这种查理式的回答。”
在会议开始前，伯克希尔报告第一季度营业利润增长18%，其中保险承保利润增长超过28%。
公司股票净卖出约240亿美元，而买入额则为160亿美元。
这帮助公司截至3月31日的现金储备创下3974亿美元的纪录，较第四季度末增长6.5%。
扣除BNSF（北伯林顿铁路公司）的现金和应付国库券（伯克希尔偏好的指标）后，总额为3802亿美元，增长3.0%。
两个月前，伯克希尔在一次所谓的“一次性公告”中表示，经过近两年的暂停后，于3月4日恢复股票回购。美国证券交易委员会的文件没有包含任何细节。
然而，一周后，伯克希尔在年会前提交了一份最终委托书，其中包含了截至3月4日（会议记录日期）的公司流通股数量。
正如我们当时报道的那样，与1月下旬的股票数量对比显示，伯克希尔当天回购了相当于309股A类股，即约2.26亿美元。
一些投资者曾希望这是大规模回购的开始。
但至少到目前为止，这种情况并未发生。
周六发布的公司第一季度10-Q报表显示，伯克希尔在3月份总共回购了2.34亿美元的股票，仅比3月4日的回购金额多出800万美元，尽管该月剩余时间股价持续走低。
而该10-Q报表中列出的截至4月14日的股票数量也表明，上月头两周没有进行任何大规模回购。
格雷格·阿贝尔可能会承认，自己不像沃伦·巴菲特和查理·芒格那样具有吸引力。
美联社报道称，“今年的参会人数大幅下降，[容纳18975个座位的]体育馆内只有一半多一点的座位上座率”，但也补充道，即使有空座，“其他任何公司会议都无法与伯克希尔‘资本家的伍德斯托克音乐节’的人气相媲美”。
“与往年不同，排队队伍更短，人群也明显稀疏。”
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传奇交易员保罗·都铎·琼斯现在表示，他很抱歉多年来低估了沃伦·巴菲特的投资成就，他曾表示巴菲特“只是恰好在对的时间站在了对的地方”，赶上了美国股市的牛市。
在参加Positive Sum公司CEO帕特里克·奥肖内西主持的“像最优秀的人一样投资”播客时，琼斯如今承认，巴菲特在9岁时就理解了复利的力量，并在面对股市亏损时保持冷静，这使他堪称“绝顶天才”。
“沃伦，如果你碰巧听到这番话，我深表歉意。你是复利的开创者，我希望我有你十分之一的聪明。”
以下是琼斯谈论巴菲特以及交易与投资的节选：
与沃伦·巴菲特、金州勇士队球员斯蒂芬·库里及其夫人、生活方式企业家阿耶莎·库里共进午餐的“一席之位”慈善拍卖现已扩展，新增了一系列每周限时在线拍卖，出售签名纪念品。
待售物品包括：斯蒂芬·库里签名的勇士队球衣，以及巴菲特签名的1美元钞票。
拍卖将于4月29日至5月15日在ebay.com/glide_eatlearnplay上进行。
午餐拍卖将于5月7日开始，5月14日结束。
所得款项将平分给旧金山的Glide基金会和库里的“Eat. Learn. Play.”基金会，该基金会“致力于为奥克兰一代学生改变学校体验”。
部分链接可能需要订阅：
雅虎财经上的彭博社：伯克希尔·哈撒韦的现金在阿贝尔担任CEO的第一个季度激增
路透社：CEO格雷格·阿贝尔向后巴菲特时代的伯克希尔股东保证，现金储备创纪录
美联社：随着伯克希尔·哈撒韦新任CEO首次主持年会，周六参会人数减少
MSN上的华尔街日报：伯克希尔CEO格雷格·阿贝尔登台，展示后巴菲特时代的理由
保险商业：伯克希尔·哈撒韦部门在5.35亿美元石棉滑石破产裁决中获胜
MSN上的巴伦周刊：伯克希尔持有的达美乐披萨在较小股票投资中表现不佳
路透社：美国法官裁定，伯克希尔的金霸王必须面对巴斯夫关于电池机密的诉讼
四周
十二个月
BRK.A 股价：710,300.00美元
BRK.B 股价：473.01美元
BRK.B 市盈率（TTM）：15.24
伯克希尔市值：1,020,622,694,116美元
截至3月31日伯克希尔现金：3974亿美元（较12月31日增长6.5%）
扣除铁路现金和应付国库券：3802亿美元（较12月31日增长3.0%）
伯克希尔于2026年3月4日恢复股票回购。
伯克希尔披露的美国及日本已上市股票的主要持仓（按市值计算），基于最新收盘价。
持股数据截至2025年12月31日，如2026年2月17日伯克希尔·哈撒韦的13F文件所报告，但以下除外：
三菱商事：截至2025年8月28日
三井物产：截至2025年9月30日
完整的持股清单和当前市值可在CNBC.com的“伯克希尔·哈撒韦投资组合追踪器”上查阅。
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此外，强烈推荐阅读巴菲特的年度致股东信。这些信件已收录在伯克希尔官网。
——亚历克斯·克里彭，沃伦·巴菲特观察编辑
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