全球消费品公司好不容易看到的需求回暖趋势，现在可能要被中东冲突导致的能源和大宗商品价格飙升给搅黄了——新一轮涨价潮又要来了。
上周五，消费品巨头宝洁预警称，由于原油价格上涨推高了包装、塑料原料和物流成本，其2027财年利润将因此蒸发约10亿美元。
这一警告是个明确信号：石油冲击正迫使全球企业涨价，以应对供应链成本激增，而这些成本已经开始挤压利润空间。
路透对冲突爆发以来企业声明的梳理显示，已有24家公司撤销或削减财务预期，35家预告涨价，另有36家警告财务将受冲击。
“食品、能源、医疗等领域的通胀已经让消费者和他们的价值评估体系吃不消。最近的地缘政治事件更是把这种担忧推到了新高度，”宝洁首席财务官安德烈·舒尔滕在财报电话会上说。
“简单说，消费者的购买路径每天都在变，”舒尔滕预计未来三到五年将迎来更剧烈的变化期。
瑞士巨头雀巢和法国乳企达能上周公布的第一季度销量终于结束长期停滞实现增长，这给了紧盯需求复苏信号的投资者一丝安慰。毕竟在连年涨价之后，市场太需要这样的好消息了。
但分析师警告，如果企业再度为转嫁成本而涨价，这波反弹可能昙花一现，因为精打细算的消费者会转向自有品牌。
“这次，日用消费品企业会想尽办法转嫁额外成本，但恐怕没那么容易，”AJ Bell市场主管丹·科茨沃思说。
达能副首席执行官于尔根·埃塞尔透露，短期对冲正在帮助缓解近期成本压力，同时公司已加快生产力项目节奏以应对波动。
滴露生产商利洁时CEO克里斯·利希特表示，冲突已经冲击了其中东业务，令今年开局良好的势头打了折扣。虽然核心品类需求依然坚挺，但下半年业绩的可预见性有限。
联合利华、可口可乐、舒洁制造商金佰利、吉百利母公司亿滋等消费品巨头尚未明确能源涨价带来的影响，它们将在本周公布季度业绩。
利洁时称，越来越多的消费者正从品牌健康卫生产品转向自有品牌替代品，并警告大宗商品涨价将影响上半年利润率。Keurig Dr Pepper则表示，其消费者是在品牌产品范围内降级消费，而非彻底放弃，这促使公司加大促销力度。
这些警告与整个季度财报电话会的普遍情况相呼应：各行业公司都在反映运输和原材料成本上涨、供应链紧张以及因近两个月冲突导致的可预见性下降。
“企业越来越需要做出艰难选择：是死守价格，还是让销量扛起大旗。如果能源成本全年持续攀升，这个取舍只会更难，”以色列交易平台eToro市场分析师泽维尔·黄说。
石油和天然气价格上涨已推高欧美通胀数据，引发担忧：就在消费者刚从后疫情生活成本危机中缓过劲来之际，涨价潮可能再次挤压家庭预算。
“最能扛住这波冲击的，是那些早早做了对冲决策、且所属品类让消费者没太多替代选择的企业，”黄说。
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