编者按：近日，美国财政部长贝森特公开为美国与盟友开展货币互换的可能性辩护，这一举动背后是伊朗战争对全球经济的冲击。面对油价飙升和通胀压力，特朗普政府试图通过金融盾牌巩固美元霸权，但这其中暗藏政治风险：美国民众因经济困境对政府支持率下滑，而向阿联酋等富裕国家提供援助更易引发“不必要纾困”的批评。本文深入剖析了货币互换的历史与运作，揭示其在稳定市场中的双重角色——既是危机时的润滑剂，也可能成为政治博弈的焦点。在全球化裂痕加深的当下，这一话题不仅关乎金融策略，更映射出美国如何权衡盟友关系与国内民怨。
美国财政部长斯科特·贝森特周五为美国可能与波斯湾和亚洲盟友开展货币互换的可能性进行辩护，这些盟友因伊朗战争正寻求金融后援。
贝森特在X平台上发帖称，与这些国家讨论美元互换额度“是财政部多年来与合作伙伴持续进行的常规对话的一部分”。
他谈到这些潜在互换时表示，“它们证明了美元的主导地位和美国经济盾牌的力量”。
在贝森特强调互换额度的益处和普遍性之际，据CNBC周二报道，特朗普政府正考虑向阿联酋提供这一金融生命线。
两天前，贝森特曾表示波斯湾的“许多”盟友也在寻求同样的后援，因为持续的战争正对这些石油富国的经济造成严重破坏。
互换额度涉及两国央行同意交换等值的对方货币，并约定在未来特定日期赎回这些货币。根据美联储的说法，美国与加拿大、英国、日本和瑞士的央行以及欧洲央行保持着“常设美元流动性互换安排”，以“加强美元流动性的供应”。
据耶鲁管理学院的一份报告，这一工具可追溯到20世纪60年代，曾用于在1980年代稳定墨西哥经济、在9·11恐怖袭击后、2008年金融危机期间以及新冠疫情初期稳定市场。
此举旨在缓解全球融资市场的压力，为参与国两国的家庭和企业提供喘息空间。
财政部可以利用其外汇稳定基金提供自己的互换版本，但传统的互换通常由美联储提供。
这些安排可能给特朗普总统带来政治风险，因为他因战争引发的供应冲击迅速推高汽油及其他产品价格，加剧了美国民众本已严重的通胀困境，导致他的经济支持率下降。周四发布的CNBC全美调查显示，60%的受访者不认同特朗普对经济的处理方式。
潜在的互换额度可能面临被视为不必要救助外国的风险——尤其是像阿联酋这样人均收入位居世界前列的富裕国家。
周二，当被CNBC的《Squawk Box》节目问及可能与阿联酋实施互换额度时，特朗普似乎表示支持。
“如果他们有困难……我会支持他们，”特朗普说。
贝森特在周五的X帖子中对新增互换额度进行了全力辩护。
他辩称，这些互换“可以通过加强美元在国际上的使用和流动性、保持美元融资市场的平稳运行、促进与美国的贸易和投资，并且在假设的压力情境下，防止美国资产的无序抛售以及美国市场、企业和家庭的中断，从而惠及我们的国家。”
他写道：“其中许多国家拥有主权资产负债表洁净且持有大量美元——比我们与之有永久互换设施的许多主要经济体还要多。”贝森特的帖子中没有点名任何国家，本周早些时候他和特朗普只明确提到了阿联酋。
“我赞赏我们的盟友在市场平静时期通过探索额外金融缓冲来展现远见和谨慎的风险管理。扩展永久性互换额度可以成为在波斯湾和亚洲创建新美元融资中心的重要第一步。”
他补充说：“通过持续性的长期举措——包括遏制有问题的替代支付体系的增长——美元的统治地位和储备货币地位得以加强。在总统的领导下，这正是美国经济领导力的体现。”
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