【编者按】在餐饮业竞争白热化的今天，曾经风靡一时的国际品牌也难逃经营困境。近日，韩国必胜客因债务危机与加盟纠纷，再度推迟提交重整计划，引发业界广泛关注。这背后不仅是单一企业的生存挑战，更折射出外食行业的整体低迷与加盟模式的风险隐患。从巨额赔偿金到持续亏损，从收购乏人到市场寒流，韩国必胜客的“翻身仗”似乎越打越艰难。本文将深入解析其陷入僵局的多重原因，并探讨在消费紧缩时代，传统餐饮品牌如何寻找破局之路。无论你是餐饮从业者、商业观察者，还是普通消费者，这场关乎品牌存亡的博弈都值得深思。
韩国必胜客已再次延长提交重整计划的截止日期。业内消息指出，由于最高法院近期对差价加盟费返还的终审判决增加了资金返还负担，不仅导致收购及融资结构的整体压力加大，而且在经济低迷的背景下，几乎看不到有意收购韩国必胜客的潜在候选方。
根据首尔重整法院19日的信息，韩国必胜客已将重整计划提交截止日期延长至下月13日。原定的重整计划提交截止日期为本月16日。
韩国必胜客于2024年11月申请启动重整程序，理由是与加盟商之间就差价加盟费存在纠纷，且财务负担不断累积。重整的关键在于能否成功完成并购，并以新资金注入和经营正常化为前提。然而，由于韩国必胜客至今尚未找到潜在收购方，这一进程已被推迟。
行业内部观察认为，韩国必胜客的并购交易恐怕难以顺利推进。在重整程序进行期间，最高法院对差价加盟费返还的终审判决进一步增加了成本负担，导致收购吸引力下降。
此前在15日，最高法院维持了下级法院的判决，最终裁定韩国必胜客必须向加盟商返还约215亿韩元的非法收取的差价加盟费。差价加盟费是指总部向加盟店供应原料及包装材料时附加的利润差价。最高法院认定，由于加盟协议未明确列明相关条款，此举构成不当得利。
因此，从收购方的角度来看，收购后需承担的成本有所增加。此外，受国内餐饮行业不景气的影响，韩国必胜客持续亏损，这也增加了并购的不确定性。根据金融监督院的数据，韩国必胜客在2022年转为亏损，营业损失达3亿韩元，随后在2023年营业损失45亿韩元，2024年营业损失24亿韩元，赤字持续扩大。
韩国必胜客方面表示，重整及出售相关程序正在正常推进。自2024年11月向首尔重整法院申请企业重整程序后，约一个月内获得了启动决定，并已选定Samil PwC作为出售牵头管理机构，持续推进并购流程。
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