Point72旗下的LaunchPoint是这家对冲基金的孵化器，为顶级分析师提供资金管理服务。
该计划为数十亿美元提供了新的多/空投资组合经理史蒂夫·科恩的基金。
Point72的首席信息官Harry Schwefel和LaunchPoint的负责人Jon Weiner解释了它是如何工作的。
全球最成功的投资者之一、亿万富翁史蒂夫?科恩(Steve Cohen)每年都会接见一群高级分析师，这些分析师希望很快能从他306亿美元的对冲基金Point72中分一杯水。
这些崭露头角的投资组合经理列出了他们最大的目标和抱负，科恩就这些目标能否实现发表了自己的看法。Point72的联席首席投资官哈里·施韦费尔(Harry Schwefel)告诉Insider网站说，推介活动是为了让他们走出自己的舒适区。
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他们会问这样的问题:“你怎么去那里?”什么是构建模块?”Schwefel说。“这为史蒂夫提供了一个很好的平台，让他可以深入研究这些基石，就他认为可行和不可行的事情发表自己的看法。”
这是Point72针对新兴多/空股票投资者LaunchPoint项目的一部分。它需要内部和外部的高级分析师采取下一步行动，管理自己的账本。
对科恩来说，这是一个分享他的智慧和借鉴他近40年经验的机会。2014年，这位亿万富翁在他之前的公司SAC资本(SAC Capital)承认与系统性内幕交易指控有关的证券欺诈后，开设了Point72，作为家族理财室。
Point72是培养投资人才的先锋;自2012年以来，这位多重经理人一直在运营LaunchPoint(以前称为nine)。它还运营着Point72学院，这是一个为期10个月的训练营，面向有志成为投资分析师的大学毕业生。
LaunchPoint是一个孵化器，是一个培训有前途的分析师的场所，在LaunchPoint的负责人、长期担任医疗保健项目经理的乔恩?韦纳及其团队的支持下，让他们组建团队，并通过模拟投资组合测试他们的策略。他们在管理真正客户资金的第一年继续留在项目中。Point72拒绝透露这些pm的种子资金数额。
在这样的时候，当世界上最大的对冲基金经理正在投入更多的资金和福利来聘请顶级交易员时，新经理的管道是很方便的。寻找做多/做空人才正变得越来越困难。做多/做空人才是指那些持有一些股票希望股价上涨，而另一些做空希望股价下跌的投资者。
"在我的日常生活中，优秀的多头/空头经理是濒危物种，"投资组合经理猎头公司P2 Investments主管John Pierson表示。“并不是说它们会消失，而是要在市场中性的模式下生存，你必须学会把握市场的时机——让市场倾斜——这是一件很难擅长的事情。如果你很优秀，他们会不惜一切代价让你站在他们一边。”
正如科恩动用数十亿美元为他的纽约大都会队(New York Mets)打造阵容一样，Point72也参与了当前对冲基金的招聘热潮。
施韦费尔说:“我们认为，在外部人才市场上非常活跃是很重要的，但也不能听凭运气，不能听凭供需和周期性的起伏，而是要自己开发。”
如果说对对冲基金人才的争夺类似于对明星运动员的竞购战，那么Point72的LaunchPoint就是它的喂养团队。
在2020年收购纽约大都会队后的新闻发布会上，科恩说:“我们将建立一个年复一年产生伟大球队的过程。你创造了冠军。你不会买的。”
Weiner说:“我们在这里采取了同样的方法，那就是我们不只是购买pm，我们在内部建立他们。”
他们还从内部设立投资者中获益。自2012年LaunchPoint成立以来，已有70多只多头/空头基金通过它成立，其中75%仍在Point72。他们占公司100名多头/空头经理的50%。该公司在全球约有175名pm。
在Point72这样的多人管理公司担任项目经理可能会让人望而生畏:你被赋予了相当大的自主权来管理你的团队并做出投资决策。通常有特定的风险参数和他们的策略在被砍掉之前可能损失的数额。
对于Point72来说，LaunchPoint是带着这样的想法创建的，即可能需要两到三年的时间才能弄清楚如何成为一名PM。
施韦费尔说:“有时候，由于乔恩的团队的运作方式，错误甚至在他们投入资金之前就发生了。”“有时这种情况发生在他们发布后，但我们不会让他们在最初的几年里面临双重结果，因为他们正在摸索。”
Point72帮助pm处理启动成本和基础架构构建，找到合适的研究工具，以及分析人才。韦纳和他的团队尼克·希弗斯(Nick Shivers)和阿里尔·赫尔曼(Ariel Herman)帮助建立模型和数据，“任何能给你一点推动力的东西，都能帮助你做出决定。”
“我们发现，准备工作确实影响了新pm的长期成功，”Weiner说。
该项目目前有21名候选人，但人数会随着加入或退出的人数而波动。候选人通常分为两部分，一部分是Point72准备冒险一试的高级分析师，另一部分是来自单一管理对冲基金或其竞争对手的高级分析师，他们通过了该公司复杂的招聘程序。
候选人拿出详细的商业计划，花几个月的时间用一本纸质书来调整他们的投资方法，以刺激他们的投资组合，而不会让任何资金处于风险之中。
它们上线之前没有固定的时间框架;韦纳说，这段时间可能在6到15个月之间。一旦项目经理有了自己的团队、基础设施和其他必要的工具，并且已经显示出成功的迹象，它们就会启动。
“我们不会只是把手册交给新任项目经理，然后说，‘这就是如何成为一名项目经理。它是非常定制的。我们为他们的业务提供担保，我们希望帮助它发展。”
格里芬·纽曼(Griffin Newman)于2015年从Brigade Capital Management以分析师的身份加入Point72，他知道自己想成为公司的一名经理，并在招聘过程中表明了自己的目标。
在另一位总理手下工作了四年之后，他觉得自己准备好了。在加入LaunchPoint之前，他花了大约8个月的时间来制定自己的商业计划，并在此过程中听取了同事的反馈。
“有些地方会利用你可以管理的大笔资金作为一种手段，把资金转移到那里，我认为这是非常冒险的，”纽曼说，他指的是其他多重经理人。“我认为这样做的好处是，你可以在有人监督的情况下，在纸上做这件事，你的钱会以一种有节制的方式增加，这确实确保了你成功的可能性，而不是完全陷入困境。”
纽曼于2019年启动了这个项目，他花了大约一年的时间开始写这本书，这意味着他是在疫情期间写的。他的重点是飞机和航空以及与之相关的行业，包括工业、消费者和科技。
纽曼说:“可怕的是，你现在是负责人了，你将进入一个管理资金的新角色，你有一群分析师期待你成为关键人物，在你以前没有做过的事情上自己做决定。”“作为一名航空旅行人员，我必须在一场大流行中尝试一下。”
他很幸运能够拿起电话，打电话给韦纳和其他项目经理寻求指导。他说，他仍然“每天”在脑海中听到韦纳讲述他在这个项目中学到的东西。
他说:“他们非常善于发现你的弱点或你可以调整的地方。”
韦纳是SAC顾问公司的第一天员工。他担任医疗保健项目经理超过25年，并亲自培养了几位分析师，这些分析师后来自己管理自己的资金。
据彭博社报道，2019年，他决定将自己的团队交给其中一位分析师瑞安·怀尔德(Ryan Wilder)，后者最近离开了该公司，成立了自己的医疗保健基金。
韦纳说:“是时候继续前进，做点别的事情了。”“这对我来说是一个伟大的下一步，我仍然可以成为我成长的公司的一员，回馈并帮助下一代人才。”
韦纳于2020年接手，并将该项目从9分(10分意味着一个人完全准备好成为项目经理)重新命名为LaunchPoint，以更好地反映它所做的事情。
包括与科恩的年度目标推销会议(通常之后是与科恩共进晚餐)在内，韦纳已经将指导作为他工作的核心，从与同一部门的项目经理和候选人一起喝咖啡，到邀请经理们在炉边聊天，谈论他们刚开始时的挣扎。
其中一个常见的难题就是团队管理。Weiner和他的团队致力于沟通，并鼓励与早期与团队有问题的项目经理进行对话。
韦纳说:“很多项目经理都去了一个脆弱的地方，在那里他们真的分享了一些他们曾经面临的真正挑战。”“我们真的希望我们的新项目经理能从中吸取教训，并希望能避免它们，但如果他们遇到它们，他们会意识到，‘嘿，这不仅仅是我独有的。’”
