去年12月，如果你问华尔街的任何一个人，股市的下一步走势是什么，大多数人都会告诉你，今年股市会下跌。然而，摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国股票策略师迈克?威尔逊(Mike Wilson)是最坚定的看跌者之一。
他表示，股市已在12月失去动能，标普500指数将跌至3,000 - 3,200点。
相反，标准普尔500指数今年上涨了约18%，明显好于过去30年约10%的年平均回报率。7月24日以4554点收盘。
7月24日，威尔逊在给摩根士丹利客户的一份报告中为自己的错误押注道歉。
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“我们错了。在通胀下降和成本削减的背景下，2023年的估值高于我们的预期。”
去年通货膨胀率明显下降。6月份，CPI显示过去一年通货膨胀率增长了3%。到2022年6月，增长了9.1%。
通胀稳步下降、就业市场持续走强，以及联邦基金利率可能结束进一步上调，都激发了投资者的乐观情绪。尽管企业盈利和经济衰退面临风险，投资者仍被迫回补空头头寸，并增加对股票的敞口。
威尔逊的承认有些令人惊讶，因为他今年曾多次警告股市反弹将会逆转。
例如，他在5月份接受彭博社(Bloomberg)采访时表示:“我们将把这定性为熊市仍在继续……基本面因素并不支持当前股市的走势。”
这些评论是在标准普尔500指数ETF (SPY) - Get Free Report突破今年以来的新高，上涨超过8%之前发表的。
不过，道歉并没有改变威尔逊的看法。他仍然“对2023年的收益持悲观态度”。
威尔逊认为，较低的通胀可能导致企业失去定价权。如果是这样，公司盈利可能会受到影响，导致股市再次下跌。
他对标普500指数的目标是今年3,900点，明年4,200点。
财报季的结果可能决定他的判断是对还是错。预计第二季度收益将下降7%。如果财报表现疲软，分析师可能会下调盈利预期，从而给股市带来压力。如果不是这样，向上修正可能会推动另一轮反弹，再次让威尔逊感到沮丧。
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