对许多澳大利亚人来说，家里的房子是他们最大的金融资产。
随着利用房屋净值的方式越来越多，获得这笔财富的诱惑也越来越大。
当房主以自己的权益为抵押借款时，他们所欠房屋的债务就增加了。
现在，标准抵押住房贷款提供了相对廉价或免费从房屋中提取资产的便利。
这就把房子变成了一台自动取款机，借贷者可以在他们选择的时候进入。
我们的新研究询问是什么促使澳大利亚人利用他们的房屋净值，以及这种行为如何随着年龄的增长而变化？
令人惊讶的是，尽管房屋净值水平要低得多，但年轻房主比他们的婴儿潮一代父母经常借贷，而且借贷更多。
利用政府资助的澳大利亚家庭、收入和劳动力动态（HILDA）调查的15年数据，我们追踪了35岁及以上房主的抵押贷款债务和还款情况。
下图显示，年轻的业主更有可能进行股权借贷。
2006年，年龄在35岁至44岁之间的最年轻房主中，有近39%的人用房屋净值抵押贷款。
到2021年，这一数字降至29%。
尽管这一比例有所下降，但仍比65岁及以上的老年人高出24个百分点。
多年来，老年人的比例一直稳定在5%左右。
在那些把房子当作自动取款机的人当中，年轻的借款人现在比年长的借款人提取的金额更多。
2006-07年，35-44岁和45-54岁的股权借款人平均分别提取了4.3万美元和5.7万美元（以2022年价格水平的实际价值表示）。
到2021年，这两个年龄组的提款金额分别攀升至7万美元和10万美元。
另一方面，55岁及以上借款人的提款金额从5万多美元降至4万美元以下。
年轻房主的权益借贷行为对房价和债务价值的变化及其金融风险偏好敏感。
在35-44岁的人群中，主要房屋价值每增加1万美元，股权贷款的可能性就会提高10个百分点。
第一套住房的债务每增加1万美元，可能性就会降低2.8%。
那些愿意承担重大金融风险的人比那些不愿承担风险的人以房屋为抵押借款的可能性高出8个百分点。
65岁以上的人不倾向于借贷，并且随着资产、债务、收入或金融风险偏好的变化，股票借贷行为几乎没有变化。
除了比年长的房主更有可能以股权为抵押贷款外，年轻的房主也比他们在婴儿潮时期出生的父母提取了更多的资金。
尽管较年轻的借款人已经背负了比他们的主要住房高得多的债务。
在我们的研究中，在2021年从事股权借款的人中，35-44岁的人在借款前的债务中位数为40.1万美元，而65岁以上的人则为0美元。
随着几十年来实际房价的上涨，现在这一代的年轻房主不得不比前几代人投入更多的钱来购买他们的第一套房子。
因此，现在人们普遍认为，第一套住房是一种可以用来满足消费需求的金融资源，这并不奇怪。
另一方面，大多数婴儿潮一代以比他们的孩子更实惠的价格购买了他们的第一套房子，并且债务水平较低。
现在，他们似乎不会把子女的遗产花在榨取房产财富上。
事实上，年长的父母可能不愿通过股权贷款将财富留给子女。
一些人也不喜欢把债务转嫁给孩子。
由于担心老年护理费用，老年人也可能会避免股权借贷。
有些人可能会受到糟糕的金融知识的阻碍。
目前的趋势表明，年轻的房主负债的时间将更长，越来越多的人将带着抵押贷款债务退休。
对于负债累累的退休人员来说，在退休时提取养老金来偿还抵押贷款的前景确实存在。
这可能会给养老金制度带来额外的负担。
另一个不受欢迎的后果可能会增加医疗成本，那就是那些年老时无法偿还抵押贷款的人可能会出现与债务相关的心理困扰。
如果目前的趋势继续下去，已经开始的巨大财富转移似乎将进一步加剧那些能够从父母银行获得资金的人与无法从父母银行获得资金的人之间的不平等。
鼓励老年人用他们的住房资产来满足他们晚年的需要，可能会减轻年轻一代的财政负担。
然而，需要进行政策改革来缓解这种压力ncerns一关于老年股权借贷的风险。
特邀作者是科廷大学ARC未来研究员兼经济学教授Rachel Ong ViforJ和生态系统会计学院研究员Christopher Phelps科廷大学经济学和金融学教授
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