一项高达5亿美元的巨额税收法案可能会破坏138年历史的本地财富巨头Perpetual与美国私募股权巨头之间数十亿美元的巨额交易。
澳大利亚税务局（Australian Taxation Office）以书面形式告知这家基金管理公司，其应纳税额远高于预期，这让Perpetual措手不及。税收负担将抹去Perpetual股东的税收优惠，这使得该公司与美国私募股权投资公司KKR拟议的以22亿美元收购Perpetual品牌、企业信托和财富资产的交易对投资者失去了吸引力。
Perpetual在周二提交给证交所的一份声明中表示，它需要向ATO支付4.93亿至5.29亿美元，远超其8月份建议的1.06亿至2.27亿美元区间。
这将导致股东每股支付5.74美元至6.42美元，低于此前假设的每股8.38美元至9.82美元。
进一步打击是，ATO还建议，这些股票将被视为应纳税的未纳税股息，这意味着向股东支付的股息将按其边际税率征税。消息传出后，永续证券股价下跌近9%。该股今年累计下跌逾22%。
该公司在提交给澳大利亚证券交易所的一份声明中表示：“Perpetual非常失望，不同意专员的观点。”
“Perpetual认为它有充分的理由对这一立场提出异议。然而，要做到这一点，Perpetual需要从该计划下的任何股东收益中扣留足够的资金，以支付ATO断言的企业纳税义务金额，直到完成这一过程，这一过程将是漫长的，只有在对Perpetual进行评估后才会开始，而且结果并不确定。”
KKR无法简单地通过提高要约报价约3亿美元来弥补税收负债的差额，从而使这笔交易恢复正常，因为KKR提高要约报价可能会增加税负，包括对未公开发行股票的股东的税负。
经过漫长的出售过程，KKR于5月同意以22亿美元收购Perpetual的财富管理和企业信托部门，以及该品牌。资产管理业务将保持独立。
但分析师和基金经理们现在认为，澳大利亚税务局的裁决可能会让这笔交易“停摆”。
Perpetual表示，正与KKR接洽，以考虑ATO裁决对拟议交易的潜在影响。
花旗分析师Nigel Pittaway在一份致投资者的报告中称：“ PPT显示，交易仍在进行中，但今日的消息似乎极有可能令交易停摆。”
“尽管从理论上讲，它可能会对ATO的立场提出异议，但这种做法的实用性可能会被认为过于困难。”现在看来，独立专家似乎很难认为这笔交易符合股东的最佳利益，而股东投票也不太可能继续进行。”
与此同时，晨星公司（Morningstar）分析师肖恩?勒（Shaun Ler）表示，他认为以当前形式进行交易的“可能性很低”。
“KKR是否会提高对（企业信托）和（财富管理部门）的出价，也不确定，因为Perpetual显然急于敲定这笔交易，”勒表示。
Bell Potter的分析师告诉客户，考虑到ATO的裁决，Perpetual将受益于保留出售给KKR的部门。
Bell Potter分析师表示：“我们怀疑，这种水平的纳税义务将无法被大多数PPT股东接受。”
“我们的初步估计表明，即使有机会对税收裁决提起上诉，按照拟议的程序进行也没有好处。”
