马来西亚银行业有望在未来几年取得可观的增长，因为预计贷款将健康增长，净利息收入也会增加。
据菲利普资本研究公司（Phillip Capital Research）称，未来几年，净息差（NIM）也将有所改善。
这家券商首次将马来西亚银行业评级定为“增持”，并指出今年迄今该板块强劲上涨，8家银行中有6家的表现优于FBM KLCI。
Phillip Capital乐观地认为，银行业今年的盈利增长将达到6%，2025年和2026年的盈利增长都将达到7%。
该经纪公司预计，2024年净利息收入增长8%，2025年和2026年均为7%，贷款增长约7%，净信贷费用稳定在22至24个基点，成本收入比为44%至45%。
Phillip Capital表示：“我们认为NIM已经触底，未来几年应该会逐步改善，平均水平为2%。”它补充说：“非利息收入的增长预计将从2023年的29%放缓至2024年至2026年的4%左右，主要受费用收入的推动。”
在选股方面，Phillip Capital建议投资具有较强东盟影响力的流动性大盘股，如联昌国际集团（CIMB Group Holdings Bhd）；资产质量较强的防御性股票，如大众银行和丰隆银行；高股息率股票，如RHB Bank Bhd；以及amb Holdings Bhd等小盘股。
Phillip Capital解释说：“由于市场信心改善，经营环境有利，盈利和资产质量的下行风险有限，我们对银行业持乐观态度。”
它补充说：“虽然股本回报率（ROE）已基本恢复到新冠疫情前的水平，但NIM仍有进一步复苏和非利息收入增长的空间，这带来了潜在的上行风险。”
Phillip Capital指出，其覆盖的银行目前的预期市净率（P/B）为1.15倍，接近其10年平均估值，行业净资产收益率为10.3%。
除去历来市盈率高于净资产收益率的大众银行（Public Bank），该板块目前的预期市盈率为1.1倍，净资产收益率为10.1%。
报告称：“总体而言，我们认为，积极的宏观经济指标、稳定的企业盈利、10%的强劲净资产收益率（10年平均水平为8.9%）以及低水平的拨备（资产质量没有明显压力）证明了银行股价的上涨是合理的，所有这些都支持估值重新评级。”
菲利普资本（Phillip Capital）指出，推动银行股近期上涨的因素包括强劲的第二季度经济增长、美国货币政策周期开始放松，以及令吉走强，后者吸引了外国投资者重返该行业。
此外，它补充说，马来西亚受益于有利的政策变化，结构改革，外国直接投资的涌入以及各种经济总体规划的实施，所有这些对银行都是长期积极的。
此外，预计地方方面的政治稳定，下一次大选至少还有三年的时间。
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