迈阿密：Citadel创始人Ken Griffin上个月只说对了一半，他说多策略对冲基金的繁荣“来了又走了”。
没错，这些多重经理人基金管理的资金规模较去年有所下降，部分原因是包括Citadel在内的一些基金已向客户返还了数十亿美元的利润。
但这些公司，也被称为豆荚店，仍处于鼎盛时期，其中有几家跻身全球最大的对冲基金之列。
对其中最大的公司的需求强劲，今年的业绩有所改善，对数十亿美元交易人才的争夺战继续激烈。
Griffin表示，他预计规模较小的多重经理人会出现一些整合，这些经理人大多是在过去15年里涌现出来的。
高盛集团（Goldman Sachs Group Inc .）在9月份的一份报告中称，目前有53家这样的公司，截至6月底，它们总共管理着3660亿美元，低于去年同期的3690亿美元。
根据高盛的计算，在此期间，净流出总额约为310亿美元，这是至少自2017年以来首次出现资金流出超过流入的情况。
即便如此，这也不全是因为客户想要退出。
大约三分之一的资金流出是由于对冲基金担心管理过多资金会影响业绩，而单方面将资金回笼。
一些更大的参与者预计2025年将再次这样做。
Citadel定期返还利润——自2017年以来总计250亿美元。截至12月1日，它管理着660亿美元。
今年9月，史蒂夫?科恩（Steve Cohen）的Point72资产管理公司（Point72 Asset Management）有史以来第一次表示，在资产膨胀至350多亿美元后，该公司也将返还利润。
近年来，投资者纷纷投资多重经理人基金，因为它们的回报稳定，即使在动荡的市场中也是如此。
Citadel的资产在过去五年里翻了一番，增速与伊兹?英格兰德（Izzy Englander）的Millennium Management大致相当，后者在去年12月初管理的资产规模为720亿美元。
一些新基金经理的首秀表现强劲，包括鲍比?贾恩（Bobby Jain）和迭戈?梅吉亚（Diego Megia），他们今年都为自己的基金筹集了超过50亿美元的资金。
虽然在投资于对冲基金的4.5万亿美元中，多重经理人只占8%左右，但这种策略的大部分资金都集中在少数几家大公司。
Millennium、Citadel、Point72、Balyasny Asset Management和Hudson Bay Capital Management管理的资产规模均超过200亿美元，跻身全球最大的对冲基金之列。
与Citadel和Point72不同，Millennium继续积极推销自己的基金。今年，当它开始筹集100亿美元时，投资者争相进入，承诺的金额是这个数字的两倍多。
美国银行（Bank of America Corp.）大宗融资咨询业务全球主管戈登?科比特（Gordon Corbett）表示，随着银行的私人财富客户和其他客户希望增加对这些基金的配置，“多策略基金正在寻找新的、有创意的方式来配置这些资金。”
他说，这些措施包括聘用更多的内部团队，将资金从外部配置给其他对冲基金，在少数情况下，甚至首次探索私人投资机会。
2024年，一些规模较小的基金的业绩有所回升，使它们在争夺客户方面处于更有利的地位。
Schonfeld Strategic Advisors在谈判于2023年底突然结束之前，差点被Millennium收购。截至今年前11个月，该公司旗下两只基金的回报率均超过17%。
一位了解该公司业绩的人士说，截至去年11月，该公司主要基金的回报率为21%。
据其投资者之一德克萨斯州雇员退休系统（Employees Retirement System of Texas）的数据，这是在2023年下跌近6%之后出现的。
高盛跟踪的53家公司上半年的平均涨幅为5%，超过了它们2023年全年的表现。这意味着它们有望达到过去5年的年化回报率。
对冲基金研究公司PivotalPath负责人卡普里斯（Jon capplis）说，目前的经济环境有所帮助。
“高利率不仅能让空头仓位获得正返现，还有助于区分企业赢家和输家，形成多重战略所需要的安全分散，” Caplis表示。
Balyasny花了2亿美元招募高级基金经理，因为它的同行们都在争夺能够管理至少10亿美元投资组合的同一群交易员，并吸引、指导和留住年轻的分析师，他们有朝一日可能会自己经营自己的账本。- - - - - -布隆伯格
