英国家庭财富下降由于利率上升，苏格兰等地区受到的冲击最大。
美国面临着类似的风险，许多美国人的财富与房屋净值和退休账户捆绑在一起。
Higher-for-lo如果房价大幅下跌，尼日尔的利率可能会使问题变得更糟。
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英国家庭财富在过去两年中急剧下降，部分原因是高利率，而导致这种下降的因素表明，类似的情况可能会出现在美国。
智库决议基金会(Resolution Foundation)的最新研究发现，从2022年初到2023年第三季度，英国家庭财富中位数下降了21%，损失了2.2万亿英镑(2.7万亿美元)。
这种下降在很大程度上是由于很大比例的财富与房屋价值和养老金账户捆绑在一起——在美国也可以看到这种情况——以及两者如何容易受到加息的连锁反应的影响。
在英国，大约80%的家庭财富以房屋净值和养老金计划的形式存在，而这两项资产在过去40年里都出现了飙升。
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研究显示，迄今为止，养老金受到英国央行(Bank of England)大幅调高利率的打击最为沉重，尽管房地产财富的缩水也起到了一定作用。
这是因为英国的养老金大量投资于政府债券。随着债券投资者要求更高的利率——10年期英国债券目前的利率超过4.5%——这些债券的价格和市场价值随之下降。
决议基金会发现，自英国央行于2021年底开始加息以来，英国人的财富大幅下降，但下降幅度因地区而异。
苏格兰、威尔士和英格兰北部的家庭总财富下降幅度最大，为24%至26%。这些地区的房价往往较低，养老金占其净资产的比例更高。
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与此同时，英格兰南部和东部的净资产下降了19%。下降幅度较小是由于更多的价值被捆绑在房地产上。
房屋价值是家庭财富总体下降的原因之一，但面对高利率，它们尚未大幅下降。
决议基金会的作者确实提出了一个可怕的警告:如果房价真的开始屈服于高抵押贷款利率，那么房价出现的轻微缓冲可能只是暂时的。如果是这样的话，房屋净值下降所消耗的总财富水平可能会上升到与养老金财富下降相似的水平。
导致英国家庭财富下降的因素给美国蒙上了长长的阴影。与英国一样，美国很大一部分资产净值与房地产和退休计划捆绑在一起。
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根据美联储的消费者财务调查，到2022年，75.2%的家庭资产是退休账户和房屋净值。
美国养老基金是美国国债的主要持有者，与英国一样，美国国债收益率也大幅飙升，一周前10年期国债收益率一度超过5%。此前，全球最大的300家退休基金在2022年下跌了12.9%，这是自2008年金融危机以来的最大跌幅。然而，大多数顶级基金在2023年上半年出现反弹。
与此同时，研究人员指出，在英国部分房价不愿下跌的地区，房屋净值价值受到的打击还没有像养老金那样严重。我们在美国也看到了同样的情况。
由于同样的高利率，今年美国房价一直居高不下。被低得多的利率困住的房主不愿出售他们的房子，除非必要。这减少了待售房屋的供应，使价格持续上涨。
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但现在包括GMO联合创始人兼首席投资策略师格兰瑟姆(Jeremy Grantham)在内的一些分析师预计，房价在不久的将来会暴跌30%。
“房价会下降的，”格兰瑟姆在播客《The Compound and Friends》中说。“30%是个不错的猜测。”
对冲基金Bustamante & Co.的创始人兼首席信息官丹尼尔?布斯塔曼特(Daniel Bustamante)本月早些时候对Insider表示，他预计房价将下跌15-20%。他说，这个估计是“保守的”。他指出，美国消费者面临的压力越来越大，更多的人将被迫卖掉房子来支付账单。
较低的价格对买家来说是个好消息，但它也会摧毁很多美国人的房屋净值和净资产。
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预计美国和英国的政策制定者将暂时将利率维持在当前水平，并将其维持到2024年。然而，在更长的时间里，高油价可能会继续侵蚀家庭财富。
高利率已经损害了养老金的价值，这种情况可能会持续下去。如果抵押贷款利率最终像预期的那样拉低房价，家庭财富问题就会加剧。
决议基金会的作者警告说，这在英国的所有地区都会特别麻烦，但原因各不相同。
在苏格兰、威尔士和英格兰北部，房屋价值已经很低了，他们陷入负资产的风险更大，即抵押贷款所欠的金额大于房屋的价值。与此同时，英格兰南部和东部与房地产相关的财富更多，如果房地产市场崩溃，他们的总价值将损失更多。
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在美国，我们也可以看到对不同群体的不同影响，尤其是跨代的影响。例如，与年轻一代相比，婴儿潮一代在养老金和房地产上投入的资金要多得多。
房价下跌不仅会严重损害他们的净资产，还可能导致他们缩减支出，而这正是美国经济得以维持的原因。
换句话说，即将到来的资产净值缩水可能只是一个开始，其他问题将接踵而至。
