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所以，我认为尽管估值更高，我们还是喜欢这只股票。
“我们从大多数公司听到的需求评论是，情况正在企稳。经济出现了复苏的萌芽，尤其是在银行业，而BFSI通常是经济复苏的领先指标
JM Financial机构的阿比舍克?库马尔表示:“这意味着该行业的复苏。
部分证券。
你能给我们解释一下是什么推动了IT指数的上涨吗?因为每股收益的提升对这种上涨的支持力度并不大。
Abhishek Kumar:你说得对，盈利升级还没有实现，但如果我们看看过去几个季度，一直有盈利降级，似乎已经停止了，所以这是拐点的第一个里程碑。因此，该行业似乎已经度过了最糟糕的时期。
我们从大多数公司听到的需求评论是，情况正在企稳。出现了复苏的苗头，尤其是在银行业，而BFSI通常是该行业广泛复苏的领先指标。
随着美国降息，一些杠杆行业，如电信、制造业等，也可以在26财年开始开放。因此，有了这样的预期，我认为投资者持仓是合乎逻辑的，这基本上推动了市盈率的上升，他们希望在适当的时候实现盈利升级。
但你是否认为投资者过于超前了，因为如果你看看估值，它们仍然高于或等于我们所看到的5年、2年的平均水平。因此，以任何标准衡量，它都不便宜，即使你看一下盈利表现，预计今年将达到较低的个位数，明年能否达到两位数还是个问号。所以，我们应该考虑为报告个位数增长的公司支付30-35倍的溢价。
Abhishek Kumar:所以，这是一个持续的争论。我同意你的观点，即便是在好年景里，这个行业，尤其是大市值公司，可能也会实现低至两位数的盈利增长。
但我认为，能够解释利润率或估值区间结构性上升的原因是，随着技术强度的提高，随着人工智能等新技术的出现，盈利的持续时间确实得到了改善，如果我们只计算DCF，这就会给出略高的估值。
因此，看到我们今天看到的这种倍数并不是完全不合理的。但是的，这是在预期盈利即将到来，盈利升级即将到来，如果这没有实现，那么我们可能会看到该行业出现一些调整。
正如你提到的我认为降息周期将使BFSI领域整体受益，那么您认为哪家IT公司将在BFSI领域的复苏中恢复得最快或受益最大?
Abhishek Kumar:是的，所以我认为在大型企业中，Infosys和TCS对美国银行业的敞口更高，因此它们将受益更多。由于收购Capco, Wipro的咨询业务也与美国BFSI的改善有关。因此，我认为这三家大型公司应该从银行业的回升中有所改善。
但在风险回报的基础上，在估值的基础上，在增长与估值的难题上，你会推荐哪些股票，因为很多中型股都上涨了很多，比如塔塔Elxsi。
Abhishek Kumar:是的，我们不涉及Elxsi，所以我不能对此发表评论。但总的来说，在中型股中，是的，估值已经上升，所以选择盈利前景强劲的公司是谨慎的，在这个参数上，Persistent Systems和KPIT是我们的选择。
尽管这两家公司的估值较高，盈利可见性强，交易成功，等等，一直非常非常一致，特别是在Persistent的情况下，几乎占其收入40%的高科技部门表现不佳，随着利率下调和美国需求的改善，如果高科技回归，Persistent的盈利势头可能会加速。所以，我认为尽管估值更高，我们还是喜欢这只股票。
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